中國禁氦氣出口，自己卻八成靠進口

445 噸。這是中國 2025 年一整年出口的氦氣總量。同一年，中國自己用掉 5,818 噸，其中八成四得從國外買進來。

把這兩個數字擺著，再看週五的頭條：7 月 10 日，中國商務部與海關總署宣布即刻起暫時禁止氦氣出口，法源是對外貿易法，沒說禁多久，也沒列出口地例外。氦氣（helium）就此排進稀土、鎵、鍺、石墨那張愈拉愈長的戰略物資管制清單。韓國半導體業當天進入警戒，繁中圈的解讀多半是「稀土之後又一個卡脖子」。

問題來了：一個八成四氦氣靠進口、一年只賣出去 445 噸的國家，禁自己出口，能卡住誰？ 這篇想講清楚的，是這道禁令在真實供應鏈上的位置——以及它會不會、什麼時候，燒到台灣的晶圓廠。

7 月 10 日的即刻生效令：氦氣進了稀土那張清單

先把事實鋪清楚。中國商務部與海關總署 7 月 10 日聯合公告，即日起暫停氦氣出口，理由引「對外貿易法」等規定，未揭露具體背景，也未載明適用期限。公告沒有給任何出口地的豁免，等於所有海外出貨都停。

氦氣不是拿來灌氣球那麼簡單。在晶圓廠裡，它是製程冷卻的冷媒、電漿蝕刻與薄膜沉積（CVD/ALD）時的載氣、微影的輔助氣體，也用來做洩漏偵測——而且到目前為止，這些環節沒有找到可行的替代氣體。氦氣像晶圓廠裡那口看不見的冷氣，平常沒人提，斷了才知道整條線都靠它。

翻面的數字：中國 2025 全年只出口 445 噸

把鏡頭拉遠，這道禁令的份量就開始鬆動。

根據財新（Caixin）整理的數據，中國 2025 年氦氣進口占總供給的 84%，全年出口只有 445 噸——雖然年增了 90%，基數仍小得驚人。換句話說，中國在氦氣這條供應鏈上，主要角色是把俄羅斯的氦氣轉口賣到歐洲的中間商，而不是產地。

這一點決定了禁令的性質。稀土之所以能當武器，是因為中國掌握了開採與精煉的產能；氦氣不是這樣。北京這回禁出口，官方措辭是保護國內高科技與醫療部門，讀起來更像在全球短缺裡先把自家水龍頭關小，而不是掐住別人的脖子。中國禁的，是它自己都得跟人買的氣體。

不過「中國影響有限」也不能一路說到底——它畢竟把轉口歐洲那條線關了，在一個本來就缺貨的市場，任何一個節點收緊都會傳導。

源頭的兩個閥門：卡達一場攻擊、俄羅斯一紙配額

真正把全球氦氣供給扭緊的閥門，在別的地方。

節點	角色	2026 年發生了什麼
卡達 QatarEnergy	全球最大氦氣產地之一	3 月設施遇襲，全球氦供給一度少約 30%
俄羅斯	主要產地、亞洲重要來源	4 月起實施出口管制至 2027 年底，亞洲配額砍到 2025 年的 40%
中國	進口轉口中介	7 月 10 日禁出口，關掉轉口歐洲那條線

再加上荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）航運受中東衝突干擾，一度約有 200 個氦氣專用運輸櫃卡在海峽附近。價格早就反映了：2026 年第二季，中國進口的管束拖車氦氣報價衝到每立方米 291 人民幣（約 42.8 美元），年增 180%。

所以中國這道禁令，是壓在一個已經被卡達與俄羅斯抽走大半供給的市場上——它把吃緊的市場再收一格，力道來自時機，不來自中國握有多少氦氣。

Fitch 點名台灣最曝險，因為氦氣沒有替代品

那台灣呢？

評級機構 Fitch 早在中東衝突升溫時就評估，台灣與韓國的晶片業是全球對氦氣短缺最曝險的一群。原因很直接：台灣 2024 年約 69% 的氦氣來自波斯灣（GCC）國家，主要就是卡達——氣源高度集中在那口正被扭緊的閥門上。加上氦氣在製程裡無可替代，一旦供給斷點拉長，影響的不是良率微調，而是產線能不能開。

這也是為什麼台灣半導體產業協會（TSIA）已經公開呼籲政府，把氦氣和液化天然氣一起納入戰略物資、建立國家級戰備庫存。這種等級的陳情，通常代表業界看到的風險已經不只是報價漲。

台灣的底氣：六個月庫存、一座新廠、兩個新氣源

好消息是，台灣沒有站在原地等斷氣。至少有三件事在墊底：

1. 庫存緩衝：據產業鏈報導，TSMC 手上的氦氣庫存約在六個月量級（此為報導估計、非官方數字）。這給了調整氣源的時間窗，不是無限的，但也不是明天就見底。
2. 本地產能：法國工業氣體大廠 Air Liquide 已於 2026 年 4 月在台灣開設新氦氣廠，直接降低對海運進口的依賴——氣體少走一趟荷姆茲，就少一分被掐的機會。
3. 氣源多元化：台灣已開始把氦氣進口轉向美國與澳洲，兩者都不需經過荷姆茲海峽，繞開了目前風險最高的那條航線。

這三件事不保證無虞，但它們說明台灣的曝險是「有緩衝的高曝險」，不是「毫無準備的高曝險」。

接下來盯這幾件事

這道禁令的真正殺傷力，要看它把已經吃緊的市場再收多緊、收多久。給你幾個可以自己盯的指標：

• 禁令會不會從「暫時」變常態：中國公告沒給期限，若拖過數月，市場預期會從缺貨變恐慌。
• 卡達與俄羅斯的產地端有沒有回穩：這兩個閥門才是全球供給的主閥，比中國那道轉口閘重要得多。
• 台灣氣源轉換的速度：美澳新氣源與 Air Liquide 台廠的實際供應量，能不能追上卡達缺口。
• TSMC 庫存見底的時間點：六個月只是報導估計，若官方或法說會給出更硬的數字，那才是真正的風向球。

一句話帶走：這波該擔心的不是北京又出手，而是全球氦氣的兩口主閥——卡達和俄羅斯——同時被扭緊，而台灣的氣瓶裡，還剩大約半年的餘裕。